Бухгалтерська та вартісна моделі оцінювання капіталу підприємств

Abstract

Здійснено порівняння бухгалтерської та вартісної моделей за параметрами: виявлення та обрахування фінансового результату, формування системи управління капіталом підприємства, аналіз інвестиційних ризиків, кількісна характеристика цілей розвитку підприємства. Надано порівняльну характеристику сучасних моделей економічного прибутку: економічної доданої вартості (EVA), ринкової доданої вартості (MVA), доданої вартості потоку грошових коштів (CVA), внутрішньої норми дохідності капіталу (CFROI), доданої вартості для акціонерів (SVA), доданої вартості для стейкхолдерів (STVA). Критеріями порівняння визначено: складнощі розрахунку та можливості інтерпретації; очікування інвесторів; можливості управління через систему факторів впливу.

Проведено сравнение бухгалтерской и стоимостной моделей по параметрам: выявление и расчет финансового результата, формирование системы управления капиталом предприятия, анализ инвестиционных рисков, количественная характеристика целей развития предприятия. Дана сравнительная характеристика современных моделей экономической прибыли: экономической добавленной стоимости (EVA), рыночной добавленной стоимости (MVA), добавленной стоимости потока денежных средств (CVA), внутренней нормы доходности капитала (CFROI), добавленной стоимости для акционеров (SVA), добавленной стоимости для стейкхолдеров (STVA). Критериями сравнения определены: сложности расчета и возможности интерпретации; ожидания инвесторов; возможности управления через систему факторов влияния.

Accounting and cost evaluation models are compared to the parameters: identifying and calculating the financial result, the formation of capital management system of the company, investment risk analysis, quantitative description of the objectives of the enterprise. We provided comparative characteristics of modern models of income: Economic value added (EVA), market value added (MVA), value added cash flow (CVA), internal rate of return on capital (CFROI), added value for shareholders (SVA), value added to stakeholders (STVA). We defined the criteria of comparison: the complexity of calculation and interpretation capabilities; expectations of investors; management capabilities through impacts.